花旗：维持雅迪控股“买入”评级 目标价22.5港元

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花旗发布研报称，维持雅迪控股（01585）“买入”评级，目标价22.5港元。雅迪控股发布业绩预增公告，预计2025财年净利润不少于29亿元人民币，同比增长超128%，符合市场预期，主要受电动车销量增长及产品结构优化推动。2025年下半年单辆净利润约167元，低于上半年的188元，因规模效应减弱及新国标切换影响产能利用率。

花旗认为，行业整合或将加速，雅迪作为龙头企业将成为最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息收益率4.6%，随着新标准实施及高端产品销量提升，盈利增速预计保持强劲，是行业内具备吸引力的投资标的之一。

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